根據艾瑞咨詢統計，沖擊“元宇宙第一股”的飛天云動在中國元宇宙場景應用層—AR/VR內容及服務市場的市占率排名第一。
目前，飛天云動憑借自研的AR/VR引擎布局元宇宙生態，為娛樂、互聯網、電商、房產、文旅、教育、金融、汽車、直播等各行業企業實現數字化升級及業務擴充賦能。
AR/VR營銷服務增長速度值得期待
在飛天云動的業務板塊中，AR/VR營銷服務是飛天云動目前的主要收入來源，但外界有觀點認為該業務毛利率仍有提升空間。
據了解，該項業務與已經上市的眾多以圖文及視頻形式的網絡營銷公司的業務大有不同。
但拆解飛天云動的業務可以發現，首先，公司為客戶生產的是AR/VR形式的廣告素材，并且抓取AR/VR為載體的流量池與廣告位，因而對應的前者網絡營銷市場未來5年的年均復合增速只有15%，而AR/VR服務市場年均復合增速為45.9%。
再者，當下移動互聯網流量紅利見頂及流量成本高企，但飛天云動該項業務的營收增速仍能達到65.7%、毛利率達到23%，高于圖文視頻類網絡營銷公司，反映了市場對AR/VR類營銷廣告的需求與公司的生產技術效率優勢，且具備行業定價權。
在按效果付費方面，飛天云動通過AR/VR內容幫客戶提升了運營效果，對提升的收入分賬。比如說在媒體場景。行業某流量媒體，免費用飛天云動的SaaS平臺來搭建一個線上圖書館場景，并且把該場景的廣告費交給飛天云動，飛天云動通過渠道出售流量來變現。飛天向廣告主收費。廣告主的收入再和行業某流量媒體進行分成。按照CPACPM方式進行收費.
看似飛天云動整體毛利率沒有很高，但實質上，AR/VR服務收入占比較高，毛利率較低，而該版塊毛利率較低是因為媒體收入占比較大 ，廣告主先結給公司，公司再給媒體分賬。同時公司和媒體約定是28分賬 的分賬比例中，飛天云動只有20%。但如果讓廣告主先付給媒體，媒體再給公司，雖然公司收入降低，但是整體毛利率會上升到70%-80%。這只是財務邏輯的不同。
另一方面，飛天云動除了服務板塊，其它的收入都在50% 。而且飛天云動毛利率是在逐年提升，這更能體現公司實力。從財務業績看，2021年全年、2022年一季度的營業收入分別為人民幣5.95、2.3億元，同比增長75.8%、65.0%，毛利率分別為29.5%、32.0%，毛利率穩步提升。
作為運營的基礎，飛天云動AR/VR內容技術服務于2019年、2020年、2021年及2022年第一季度分別貢獻18.1%、33.9%、27.1%、23.5%的收入，達人民幣0.45億元、1.15億元、1.61億元及0.54億元，毛利率超過50%，客戶包括百度、阿里等。
公司2021年全年、2022年一季度的扣非調整后凈利潤分別為人民幣1.05億元、4,020萬元，同比增長70.7%、124.7316% 。
從按業務劃分來看，飛天云動的各業務板塊毛利率均在提升，2021年全年至2022年一季度，AR/VR營銷服務毛利率從21.7%上升至23%，AR/VR內容業務從46.2%上升至55.3%，AR/VR SaaS毛利率從54.7%上升至57.9%，進一步反映了公司的技術效率、定價能力都在提升。
AR、VR技術實力“先發優勢”明顯
據艾瑞咨詢，元宇宙未來不同發展階段都有不同的側重點和產業機會，而AR/VR始終是貫穿元宇宙發展過程中的基石，具備AR/VR技術的企業也將在元宇宙產業中具有著先發優勢。
其中，AR/VR內容市場是指給不同行業的客戶按需求開發AR/VR的場景和應用程序。預計2022至2026年，AR/VR內容市場將以36.7%的復合年增長率從2022年的人民幣304億元增長至2026年的人民幣1,062億元。
市場前景值得期待，但企業的科技實力才是檢驗市場能力的試金石。那么，作為“元宇宙第一股”的飛天云動，三年半研發挺投入僅投入5500萬是不是偏低了。
事實上，飛天云動在技術層面已經積累了先發優勢。其技術團隊脫胎于EA中國，眾所周知，EA在游戲行業中的服務、移動游戲、大數據、信息安全、數據流、社會聯結、以及統一的數據引擎都需要AR、VR科技助力，因而飛天云動的AR、VR內容業務之前已經有十幾年的技術積累。
飛天云動的技術架構分為底層技術、內容技術和平臺技術，涵蓋及支撐其AR/VR業務。其中，底層技術包括渲染、物理模擬、各種動畫系統，為飛天云動提供創造元宇宙的技術基礎。
在內容技術上，飛天云動提供全面強大的引擎功能，先后布局了大數據、人工智能、AR/VR/MR等核心技術，獨創行為分析算法、Uni-Play引擎、 Uni-AI引擎、Uni-AR引擎、Uni-VR引擎、分布式數據加速引擎，實現一站式開發和全平臺覆蓋，大幅縮短產品開發時間，提高產出質量與效率。
飛天云動團隊具有科技基因+營銷基因的雙重優勢，其團隊成員曾服務多個世界500強企業，可自主研發4大萬界體系，兼具業務拓展、技術研發、營銷傳播、內容創意等多重能力，這些構成了飛天云動的核心競爭力。其中，在內容創意上，飛天云動打造出一套品效合一的智慧營銷服務體系，曾榮獲1項國家專利、9大國家及行業證書。
飛天云動的產品和團隊優勢，使其能在行業發展過程中不斷鞏固地位，擴張市場份額。據艾瑞咨詢數據，從2021年收入來看，飛天云動在中國的AR/VR服務市場中排名第一，占市場份額的13.5%;在中國的AR/VR內容及服務市場排名第一，市場份額為2.6%。
優秀的商業模式和研發能力反映在財務報表上，飛天云動2021年全年、2022年一季度的營業收入分別為人民幣5.95、2.3億元，同比增長75.8%、65.0%。公司2021年全年、2022年一季度的扣非調整后凈利潤分別為人民幣1.05億元、4020萬元，同比增長70.7%、316%。研發效率高、試錯成本低，有效控制開支是飛天云動在技術服務輸出和研發上的顯著特點。
飛天云動一直以來都在不斷創新模式，作為國內率先一批開啟元宇宙布局的科技復合型企業，通過科技類尖端技術加持，加速在元宇宙“生態鏈”發展，堅持技術與革新體系的完善。直面未來，在面臨復雜與不確定形式的當下，隨著其順利上市，必將在研發層面投入更多資源，給元宇宙市場帶來更大的想象空間。
