3月28日晚間,澳優乳業股份有限公司(1717.HK,下稱“澳優”)發布2021年業績報告,這也是伊利“入主”之后,澳優披露的首份年度業績答卷。報告顯示,2021年該公司實現營收88.73億元,同比增長11.1%;毛利44.71億元,同比增長12.3%;撇除2021年若干非經常性項目虧損及額外存貨撥備金額,經調整錄得歸屬于公司權益持有人應占利潤為人民幣12.63億元,同比增長16.6%。,營收、凈利潤實現雙增長。

值得關注的是,根據相關數據顯示,澳優在中國大陸嬰幼兒配方奶粉行業線下銷售市場占有率提升至約6.9%,躋身行業五強。隨著中國嬰配奶粉行業新國標和二次配方注冊制的到來,目前澳優已提交多款新老配方注冊材料,并推出了海普諾凱1897未來版及兒童成長配方奶粉、能立多“澳優優+”系列、佳貝艾特悠裝Pro系列等產品,進一步完善了全家營養產品矩陣。

業績大增的背后,是澳優抓住了消費升級和科研創新的紅利期。在業內看來,2022年頭部乳企擴張或將持續,這也意味著,未來乳制品會加速分化,扛得住各方面壓力的頭部企業或將“更上一層樓”?？梢灶A見的是,未來嬰幼兒奶粉市場的競爭將是巨頭們之間的戰場。

　　嬰幼兒奶粉市占率持續提升 高端細分仍是主戰場

剛剛過去的2021年,對于嬰幼兒配方奶粉行業而言是最煎熬的一年,疫情加速了國內奶粉集中度提升。

數據顯示,2021年澳優自有品牌配方奶粉業務營收77.62億元,同比增長12.1%。其中,自有品牌配方牛奶粉銷售額44.14億元同比增長15.5%;自有品牌配方羊奶粉銷售額33.48億元同比增長7.8%。

根據行業相關數據,澳優在中國大陸嬰幼兒配方奶粉行業線下銷售市場占有率進一步提升至約6.9%,位列第5,旗下羊奶粉品牌佳貝艾特銷量自2018年以來,已連續4年占中國嬰幼兒配方羊奶粉總進口量超60%。

對于業績變動,澳優在公告中表示,收入增加主要源于集團行之有效的營銷策略及繼續受惠于中國大陸產品高端化趨勢,造就集團自家品牌配方奶粉業務的收入持續增長。

近年來,全國人口出生率的回落直接影響的是國內嬰配粉市場的總需求量,這一客觀因素給奶粉行業帶來了巨大壓力,特別是國產奶粉巨頭的市場份額快速提升,進一步加劇了市場的存量競爭。

為了應對低出生率帶來的沖擊,頭部乳企一方面通過渠道下沉,以輻射更多消費人群;另一方面,持續加碼布局高端、超高端領域,把目光投向細分品類,從而擴張產品線建立品類矩陣。

受益于高端化,澳優旗下專注于超高端市場的海普諾凱生物(含海普諾凱1897系列、Neolac悠藍等品牌)于2021年實現營收31.82億元,較2020年同比增長17.9%,其中海普諾凱1897荷致錄得同比增長為22.0%;經過重組整合后的能立多于公告期內實現營收10.19億元,較2020年同比增長23.3%,其中能立多G4錄得同比增長49.8%。

中國食品產業分析師朱丹蓬表示,從2018年開始,我國人口出生率便持續下降,隨著優生優育,奶粉需求高端化成主流發展趨勢。因此,在傳統嬰配粉同質化現象越來越嚴重的情況下,有機、羊奶粉等品類的關注度開始提升。而在未來,競爭還將進一步加劇,“多品牌、多品類、多場景、多渠道、多消費人群”的五多戰略,將成乳企的必經之路。

　　布局全產業鏈 加碼科技構建競爭壁壘

隨著奶粉新國標出爐和二次配方注冊的到來,嬰幼兒配方奶粉行業將迎來雙重考驗。乳業專家王丁棉認為,這對企業也是一次篩選,不達標的企業將被淘汰出局。

而角力的殺手锏之一便是研發,才有機會在競爭激烈的大戰中掌握主導權。2021年,累計投入研發費用1.93億元,研發成本占營收比例約2.2%。

近年來,澳優針對產品科研創新持續加大投入,并建立了以澳優食品與營養研究院為基地,澳優(北京)特殊營養研究中心、北大·澳優母嬰營養研究中心、歐洲研發中心、澳新研發中心、澳優(臺北)營養研究中心、澳優·江南大學特種乳國際聯合研究中心等為支撐的“1+6+N”全球研發體系。

與此同時,澳優從配方奶粉業務不斷擴大產品組合至營養品。2021年,澳優旗下益生菌品牌錦旗生物申報的鼠李糖乳桿菌MP108獲批嬰幼兒菌株,成為中國自主研發的第一株可食用嬰幼兒菌株,主要運用該菌株的益生菌產品愛益森小橙盒于公告期內上市,填補中國嬰幼兒益生菌市場空白。

此外,澳優新研發的一款特殊醫學用途嬰兒無乳糖配方食品也獲批湖南省首張特殊醫學用途配方食品生產許可證,并正式推出海普諾凱1897首款特殊醫學用途嬰兒無乳糖配方食品“稚舒”。據公告數據顯示,2021年澳優營養品業務板塊銷售收入較2020年增長達24.5%。

后疫情時代,中國奶粉消費者的消費思維與消費行為發生了變化。最大的變化是對奶粉的選擇更加謹慎,對品牌的安全性及功能性更加挑剔。

對此,澳優持續加強供應鏈建設。2021年,澳優澳洲ADP工廠益生菌產品獲注冊通過;荷蘭Pluto和Hector工廠獲批延續注冊,位于荷蘭的濃縮羊乳清生產設施也已于年內落成,預計新嬰配基粉設施將如期于2023年落成。與此同時,2021年,澳優引進伊利集團成為公司單一最大股東,力爭在全球市場實現1+1>2的戰略協同。

有分析人士指出,在同一環境下要做出不同的產品,就倒逼企業練內功、去深挖,才能夠有更多的創新。奶粉企業的競爭正在從市場驅動轉向技術驅動。奶粉行業競爭加劇,意味著門檻提高了,大家面臨的都是旗鼓相當的競爭對手,都具備一定實力。

澳優方面表示,2022年是二次配方注冊的關鍵節點,對于中國嬰配奶粉行業而言是再一次洗牌,是挑戰也是機遇。2022年,澳優繼續做大、做強核心業務與品牌,力爭三個核心業務單元銷售繼續保持雙位數增長。

同時稱,2022年澳優將加大營養品布局,重點進行益生菌業務的全球布局。通過境內外并購,布局產業鏈,搶占益生菌國內市場。同時,澳優將加大特醫產品布局,完成研發,進一步通過注冊登記。

上海睿農咨詢高級合伙人趙恒認為,未來的產品體現在資源稀缺性,獨特的技術研發和能夠滿足個性需求并具備消費功能、對消費行為有引導作用的產品。只有通過產品進一步升級,技術研發引發產業升級,才能增強品牌在奶粉市場中的競爭力。