北京時間2025年8月27日,歡聚集團(NASDAQ:JOYY,簡稱“歡聚”/“集團”)發布2025年第二季度財報。第二季度,歡聚集團收入5.08億美元,環比增長2.7%,其中,直播業務收入環比增長1.1%;非直播收入同比增長25.6%,占集團營收總比例增長至26.1%。調整后EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)達4820萬美元,同比增長25.7%,環比增長19.3%。調整后凈利潤達7700萬美元,同比增長3.9%,環比增長21.8%。同時,集團本季度經營性現金流達5760萬美元;截至6月30日,凈現金為33億美元,保持了強勁的財務韌性和流動性。
歡聚集團積極兌現長期、可持續的股東回報。2025年1月1日至6月30日,歡聚集團累計回購及派息1.35億美元。此前,集團董事會授權通過股東回饋計劃,自2025年到2027年,集團將派發約6億分紅,并最多可回購3億股票,即總計約9億美元,回饋股東的長期支持。
賦能直播及廣告技術業務增長
獲益于豐富應用場景和多垂類海量高質量數據積累,歡聚集團加速AI應用模型的訓練和優化,賦能直播用戶活躍及廣告技術業務增長。
從直播場景應用來看,自2025年初,直播產品通過多語種的實時語音識別和多語言翻譯技術,促進跨語言用戶的溝通,提高用戶和資源的跨區匹配和深度互動。同時,歡聚結合LLM(大語言模型)和直播間多模態內容理解,為用戶提供直播間的話題總結和互動彈幕建議等,助力用戶和主播的進一步交流,促進消費意愿提升。在內容生成方面,產品結合AIGC和智能體(Agent)技術,提升禮物和表情包生成的效率和效果,為用戶提供更具本地化風格、更符合用戶偏好的禮物玩法及表情包素材。
從廣告投放場景來看,依托歡聚在AI領域的長期技術積累,BIGO Ads廣告技術平臺基于LLM對流量側用戶的意圖、興趣與行為模式進行深度識別與動態建模,實現了對中長尾流量和新興垂類用戶的精準刻畫,顯著提升了冷啟動場景下的用戶理解效率與投放精準度。在此基礎上,AI全面賦能廣告全鏈路——從智能數據打標、高精度受眾定向、生成式創意優化,到實時預估競價與動態預算分配,持續強化系統自動化決策能力,大幅提升了廣告主的轉化效率與第三方媒體的變現收益,有力推動BIGO Ads在各垂類的迅速拓展與規模擴張。
全球社交產品MAU環比回升
直播業務穩步環增
第二季度,歡聚集團直播收入3.75億美元,其中BIGO直播收入為3.55億美元,均錄得環比正增長。得益于高質量獲客與產品體驗的持續優化,歡聚集團全球社交產品MAU達2.63億,恢復環比增長趨勢。通過優化內容與付費體驗運營,提升直播黏性與轉化,BIGO直播付費用戶環比增長3.7%。
高質量的全球流量是歡聚集團持續直播變現的基石,也為廣告等其他變現模式貢獻動能。Bigo Live基于ROI持續優化用戶增長策略,MAU環比增長2.3%,新設備30日ROI環比提升4.4%。同時,集團IM(即時通訊)產品持續聚焦用戶體驗,推動產品月活有機增長。第二季度,IM產品MAU環增340萬,人均使用時長同比增長12.8%。即時通訊產品具有高頻、高粘性的特征,依托社交關系網絡實現有機擴張。通過聚焦用戶體驗優化(包括高清音視頻通話、富媒體消息等),歡聚集團IM產品用戶黏性得到持續增長。海量有機且有黏性的用戶池,為集團多元化變現模式注入持續動力。
獲益于內容優化與付費體驗運營,第二季度,BIGO整體直播付費用戶數環比增長3.7%。在內容運營優化方面,二季度,Bigo Live通過內容跨區分發算法優化、實時AI翻譯等,提高跨區消費效率,歐美用戶跨區消費積極性持續提升。圍繞主播生態,Bigo Live上線主播學院,為各梯隊主播提供階梯式課程,完善開播工具與運營支持,推動Bigo Live開播人數環比提升1.6%。在付費體驗運營方面,Bigo Live通過精細化階梯式激勵及專屬特權設計,高端付費用戶數環比增長13%,并結合區域特色活動,持續推出創新互動禮物,有效調動用戶消費熱情。從區域分布角度看,第二季度,Bigo Live發達國家直播收入環比正增長,其中歐洲區域強勁反彈,收入環比增長6.5%;在東南亞區域,Bigo Live收入亦環比增長3.9%。
長期戰略布局廣告技術業務
第二增長曲線呈現巨大潛力
本季度,歡聚集團第二增長曲線展現出巨大的發展潛力,非直播業務占集團營收總比例增長至26.1%。作為歡聚長期布局的戰略性業務BIGO Ads收入同比增長約29%,環比增長約9%。
在流量側,BIGO Ads除了獨家擁有約2.63億歡聚自有流量資源,還建立了整合多渠道優質流量的廣告技術平臺,自有流量廣告收入和盈利持續穩定;在第三方優質流量方面,BIGO Ads已實現和多個全球大型廣告聚合平臺(AppLovin MAX、Unity LevelPlay等)的對接,同時,開發者SDK接入流量持續增長,對比24年下半年增長近80%。此外,BIGO Ads還完成了聯網電視(CTV)等多渠道流量的接入。
在廣告預算側,受益于AI驅動的算法迭代、流量規模增長、區域市場擴張和游戲投放的強勁需求,BIGO Ads以效果廣告為主的IAA、IAP及Web端等多垂類預算均表現強勁,日流水持續創歷史新高。此外,BIGO Ads全球多區域市場增長迅速,其中,北美半年環比增長約24.2%,歐洲二季度環比錄得高個位數增長。
在平臺側,基于自有流量數據基礎,隨著客戶數據回傳的增加和多渠道數據歸因能力的強化,BIGO Ads用戶畫像構建和定向能力不斷提升。算法方面,生態協同帶來的垂類洞察和數據、冷啟動經驗等助力BIGO Ads加速迭代垂類模型;算力方面,受益于集團全球網絡基礎設施和工程效率優化的中臺能力,BIGO Ads在計算資源成本方面獲得額外優勢。
第二季度,歡聚集團直播業務回歸增長軌道,廣告技術平臺規模加速擴張,為企業發展注入動能。展望未來,歡聚將繼續依托多元化增長引擎,推動集團實現高質量、可持續的長期發展。
